企业并购的财务风险有哪些及防范措施?

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企业并购的财务风险主要包括并购前的选择风险、并购中的融资风险和信息风险、并购完成后的整合风险。

在并购前,企业需要仔细考虑选择目标企业,避免盲目进行混合并购或盲目进入不相关领域,以避免使企业进入多元化经营误区,拖累自身发展。同时,企业应根据自身的资本规模及各并购方式的优缺点,选择适当的并购方式,减少选择所造成的风险。

在并购实施阶段,融资风险是主要风险之一。企业需要合理选择并购的筹资方式与结构,遵循资成本最小化原则,保持债务筹资与股权筹资的适当比例关系,并合理搭配短期债务与长期债务,以尽可能将筹资风险降到最低。企业还应结合并购动机、自身资本结构、对融资风险的态度以及资本市场情况,选择最佳的融资方式组合,规划融资结构,综合评价各种方案可能产生的财务风险,确保并购目标实现的同时,选择风险较小的方案。

并购过程中,信息风险也是一个重要问题。由于信息不对称、道德风险以及法律的影响,企业在并购中往往存在大量的信息风险。为了防范信息风险,企业需要要求对方真实、完整、不产生误导地披露全部情况,并进行审慎的调查与评估,以充分了解对方的现状与潜在风险。同时,企业还应要求对方提供书面承诺,作为防范风险的保证及进行索赔的依据,并在并购合同中约定违约责任等救济措施。

在并购完成之后,整合风险是企业面临的主要挑战。企业需要采取积极行动,将被收购的企业快速整合到收购企业的组织结构中,以避免并购失败。在整合前,企业应进行财务审查,以确定被并购企业的财务状况,发现存在的问题,并在整合过程中有的放矢,提高整合效率。企业还应加强组织结构整合,制定并购后企业的管理和用人标准,正确评估人力资本价值,发挥人才资本优势并进一步挖掘人才资本潜力。同时,企业应关注财务战略整合,避免不同业务单元之间缺乏内在联系和必要的相互支撑,防止主业被拖累,副业难以为继的现象。

综上所述,企业并购的财务风险可以通过合理选择并购策略、谨慎融资、防范信息风险以及有效整合等措施得以控制和防范。企业需要认真做好风险防范对策,以实现预期的并购目标。然而,需要注意的是,并购风险并非必然发生,只要企业采取有效措施,就能降低风险,实现并购的预期目标。

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